“看上去很美，啃起來很難?！?總結(jié)七年來汽車金融在中國發(fā)展歷程，各大汽車巨頭交出的成績單頗讓人失望。整個行業(yè)在2007年才扭虧為盈，且當(dāng)年全行業(yè)僅盈利1647 萬元。全行業(yè)目前的貸款余額也僅有約500億元左右，遠低于銀行的汽車消費貸款額。

　　在國外成熟市場，汽車銷售中70%是通過汽車信貸銷售，汽車金融的利潤占據(jù)汽車廠商全部利潤50%，汽車金融在汽車價值鏈中擔(dān)當(dāng)絕對的“主角”。

　　而從中國目前的情況看，汽車金融不管是在汽車企業(yè)的銷售推動、利潤貢獻，還是從客戶服務(wù)上，都還依然只是處于“配角”地位。

　　隨著中國經(jīng)濟減速的擔(dān)憂，民眾節(jié)能環(huán)保意識的提升，各地排堵限購等政策造成的不利影響，附生于汽車行業(yè)的汽車金融公司在可預(yù)見的將來都還必須繼續(xù)“埋頭耕耘”，要迎來“揚眉吐氣”的行業(yè)大發(fā)展尚需時日。

　　巨大的市場誘惑

　　“在一些歐美國家，汽車金融已經(jīng)擁有超過90年歷史。在中國，這是個剛起步的年輕業(yè)態(tài)，生機勃勃，蘊藏巨大潛力?！鄙掀ㄓ闷嚱鹑谟邢薰究偨?jīng)理李文國(Rick Livingood)對中國汽車金融市場的看法，幾乎代表了所有國際汽車巨頭們的看法。

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會預(yù)測，到2025年，中國汽車金融業(yè)將有5250億元的市場容量。數(shù)據(jù)顯示，全球汽車銷售中70%是通過汽車信貸銷售的，在美國則達到80%，國內(nèi)消費者貸款購車的比例在10%左右，因此國內(nèi)汽車信貸市場空間廣闊。

　　“汽車金融公司在汽車消費信貸方面有著天然的優(yōu)勢，它的發(fā)展將是汽車消費信貸的大趨勢?！?中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心黎雪榮認(rèn)為，比較而言，從信貸主體來看，目前我國汽車消費信貸的67%是由商業(yè)銀行主導(dǎo)，剩余33%由汽車金融公司占領(lǐng)。而在消費信貸更發(fā)達的美國，商業(yè)銀行僅僅占比30%，汽車金融公司以及資產(chǎn)證券化發(fā)行者占比50%，其他市場份額由非金融機構(gòu)以及儲蓄機構(gòu)占領(lǐng)。

　　事實上，汽車金融是制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中利潤率最高的一環(huán)。在國際市場上，汽車金融公司的利潤收益可占據(jù)整車?yán)麧櫟?0%~50%，美國貸款購車的比例更是高達90%，而我國汽車金融業(yè)務(wù)目前尚處于占總銷量10%~20%的基準(zhǔn)上。

　　捷豹路虎中國區(qū)一位高管則從宏觀上分析了中國汽車金融市場的潛力。 他認(rèn)為，中國未來十年的人口紅利還在，GDP比其他國家更加快速的增長，汽車還是一個朝陽的行業(yè)。

　　“汽車金融發(fā)達國家的滲透率，像美國達到了80%，歐洲有50%的水平，中國消費者的消費習(xí)慣各方面還沒有達到水準(zhǔn)，導(dǎo)致我們現(xiàn)在只有10至20%的滲透率。但是我覺得目前的消費群體，對產(chǎn)品的認(rèn)知都在產(chǎn)生變化。”在他看來，中國新生代的80后、90后，已經(jīng)具有超前消費的觀念，大趨勢來講，汽車行業(yè)和汽車金融在中國的前景都是看好的。

　　梅賽德斯—奔馳汽車金融有限公司首席財務(wù)官燕凌云表示， 汽車的價值鏈里面，包括生產(chǎn)銷售，售后服務(wù)，金融服務(wù)，二手車四塊，在這個價值鏈里面，生產(chǎn)銷售占30%，售后服務(wù)占30%，金融服務(wù)占30%，二手車占10%。就是說，在汽車的價值鏈里面，有30%的價值是由汽車金融產(chǎn)生的，汽車金融在這個汽車價值鏈里面是有非常大的作用。

　　“我們做了大量的研究，得出來的結(jié)論，如果你是全款買車，那么在未來十年，你可能只會換兩輛車。但是如果是貸款買車的人，他在未來十年可以換五輛車。從這個方向就可以看出來，汽車貸款實際上是促進了汽車的消費?！?燕凌云說。

　　奇瑞、比亞迪、吉利等本土汽車廠商也同樣看好汽車金融的前景。汽車分析師賈新光認(rèn)為，本土汽車企業(yè)已經(jīng)意識到自行設(shè)立汽車金融公司的好處，一方面是希望通過汽車金融帶動新車銷售，另一方面則是根據(jù)國際經(jīng)驗長期來看，汽車金融將成為汽車產(chǎn)業(yè)鏈中利潤率最大的一環(huán)。在自主品牌贏利能力相對較低的情況下，這塊業(yè)務(wù)將成為本土車企擴張的重要資金來源。

　　七年發(fā)展路

　　我國的汽車金融服務(wù)始于2004年。2004年8月18日，上海通用汽車金融有限責(zé)任公司正式成立，這是《汽車金融公司管理辦法》實施后中國首家汽車金融公司，標(biāo)志著中國汽車金融業(yè)開始向汽車金融服務(wù)公司主導(dǎo)的專業(yè)化時期轉(zhuǎn)換。隨后又有福特、豐田、大眾汽車金融服務(wù)公司相繼成立。2004年10月1日，銀監(jiān)會又出臺了《汽車貸款管理辦法》，以取代《汽車消費貸款管理辦法》，進一步規(guī)范了汽車消費信貸業(yè)務(wù)。

　　此外，為應(yīng)對國際金融危機的影響，確保經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，我國于2009 年出臺了一系列促進汽車消費的政策，如汽車產(chǎn)業(yè)振興計劃及減免小排量汽車購置稅等政策相繼出臺，有效刺激了國內(nèi)汽車消費市場，使得我國汽車產(chǎn)銷量延續(xù)了高增長的態(tài)勢，成為世界汽車產(chǎn)銷第一大國。

　　近年來，汽車金融公司在中國的發(fā)展開始提速。自2004 年成立第一家汽車金融公司以來，汽車金融在促進汽車銷售乃至汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的功能作用開始逐漸得到發(fā)揮。

　　根據(jù)中國銀監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，截至2010年底，銀監(jiān)會共批準(zhǔn)設(shè)立了13家汽車金融公司。多數(shù)為外資主導(dǎo)設(shè)立，包括豐田、通用、福特、大眾、戴姆勒、標(biāo)致雪鐵龍、沃爾沃、菲亞特和東風(fēng)日產(chǎn)在內(nèi)的9家汽車巨頭已在華建立了汽車金融公司。內(nèi)資汽車廠商中，廣汽、奇瑞等也在去年設(shè)立了汽車金融公司。

　　在引人關(guān)注的內(nèi)資汽車金融公司中，成立于2009年4月奇瑞徽銀汽車金融有限公司，是國內(nèi)首家自主品牌汽車金融公司，注冊資本5億元人民幣，其中奇瑞出資4億元，徽商銀行出資1億元。廣汽匯理汽車金融有限公司則是由廣汽集團與法國東方匯理合資設(shè)立，注冊資本為5億元，合資雙方各對等出資2.5億元。

　　值得一提的是，國內(nèi)工程機械行業(yè)唯一一家汽車金融公司——三一汽車金融有限公司于去年12月8日在湖南長沙成立，注冊資本為8億元人民幣，主要面向工程機械行業(yè)提供金融服務(wù)。作為工程機械巨頭的三一集團力圖通過自己的金融業(yè)務(wù)平臺，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的有機結(jié)合。長安汽車總裁助理王俊表示：“長安汽車也成立了相關(guān)汽車金融公司研究的部門，不排除未來會成立汽車金融公司的可能。”

　　對于中外汽車巨頭的設(shè)立汽車金融公司的熱情，上汽通用汽車金融公司2010年金融債募集說明書中進行了分析。汽車金融服務(wù)是依托并促進汽車工業(yè)發(fā)展的規(guī)模很大的金融產(chǎn)業(yè)，可以成為汽車工業(yè)發(fā)展的助推器。汽車金融作為汽車行業(yè)中不可或缺的一個產(chǎn)業(yè)鏈條，在汽車銷售中發(fā)揮著越來越重要的作用。

　　汽車金融公司具備三方面的特殊優(yōu)勢：對本品牌車輛的深入了解;對本品牌經(jīng)銷商的深入了解和有效控制;對回收車輛處置便利。

　　汽車金融是主要在汽車的生產(chǎn)、流通、購買與消費環(huán)節(jié)中融通資金的金融活動，包括資金籌集、信貸運用、抵押貼現(xiàn)、證券發(fā)行和交易以及相關(guān)保險、投資活動。它是汽車制造、流通業(yè)、服務(wù)維修與金融業(yè)相互結(jié)合滲透的必然結(jié)果。

　　“在中國汽車金融尚處萌芽階段，而在國外，汽車金融公司早已在多年的市場考驗中成熟壯大，發(fā)達國家的貸款購車比例平均都在70%左右。汽車金融公司已經(jīng)成為汽車公司利益重要的利潤來源之一。”上汽通用汽車金融公司認(rèn)為。

　　不過，巨大的“蛋糕”誘惑面前也有人看到了風(fēng)險。作為迅速成長的本土汽車品牌巨頭的比亞迪在今年4月高調(diào)宣布，集團旗下的汽車金融公司已經(jīng)獲得了銀監(jiān)會的批準(zhǔn)，擬與法國興業(yè)銀行的附屬公司法國設(shè)備租賃總公司(CGL)在深圳設(shè)立合資汽車金融公司。據(jù)比亞迪稱，金融公司注冊資本為5億元人民幣，其中比亞迪出資4億元，CGL將注資1億元人民幣。

　　但不到三個月后的7月5日，比亞迪公告稱，鑒于法國設(shè)備租賃總公司(下稱“CGL”)認(rèn)為中國汽車市場的風(fēng)險正在增大，合資雙方對業(yè)務(wù)的風(fēng)險判斷不同，在經(jīng)營策略等方面未達成一致意見，因此，比亞迪與CGL同意友好終止合資合同及合資公司現(xiàn)有合作。

　　盈利道阻且長

　　“個人信用缺失、沒有本土放貸經(jīng)驗，難以把握中國市場的風(fēng)險，外資汽車金融公司在中國正遭遇前端劣勢?！?美國TransUnion信用局決策產(chǎn)品部大中華區(qū)首席顧問涂志云道出了汽車金融公司在中國發(fā)展遭遇的三大“攔路虎”。

　　某汽車金融公司高管表示，國外汽車金融公司在風(fēng)險控制方面有很強的經(jīng)驗和很高的技術(shù)。但由于中國個人信息體系不健全，外資汽車金融公司風(fēng)險控制的“法寶”在中國“失靈了”。

　　西南證券分析師劉峰認(rèn)為，受制于嚴(yán)格的監(jiān)管限制及國內(nèi)汽車消費貸款的意識并不強等實際因素影響，汽車金融公司在汽車個貸和汽車金融創(chuàng)新方面并不理想。

　　不僅僅是汽車個貸情況不佳，國內(nèi)的汽車金融公司目前的贏利情況也相對單一。2010年上汽通用汽車金融公司金融債券募集說明書中所述，全行業(yè)截至2007年才首次實現(xiàn)整體扭虧為盈，當(dāng)年全國汽車金融公司盈利僅為1647 萬元。除了上汽通用汽車金融唯一一家實現(xiàn)5 年連續(xù)盈利外，不少汽車金融公司還處于虧損狀態(tài)。

　　2010年上汽通用汽車金融公司金融債券募集說明書則提到了整個行業(yè)面臨的風(fēng)險因素，主要包括信用風(fēng)險、經(jīng)營性風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險等。

　　該公司表示，信用風(fēng)險是指因客戶發(fā)生違約或信用等級下降給公司造成損失的風(fēng)險，可能存在的信用風(fēng)險主要包括在各項貸款業(yè)務(wù)中;經(jīng)營性風(fēng)險則包括但如宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨緩、原材料、零部件價格發(fā)生重大波動及汽油價格快速上漲，則有可能對汽車價格及銷售產(chǎn)生不利影響，從而影響公司的汽車貸款業(yè)務(wù);市場風(fēng)險主要是利率風(fēng)險，公司信貸業(yè)務(wù)主要收入來源于利差，因而利率變化對公司經(jīng)營有直接影響。

　　除此之外，在化解風(fēng)險和風(fēng)險處置等方面外資汽車金融公司仍然存在諸多困難。比如大眾汽車金融公司在北京的辦事處，只有十幾位工作人員，根本沒有辦法和客戶一一接觸，而政策又不允許其設(shè)立分支機構(gòu)。由于人力物力方面的限制，汽車金融公司在客戶關(guān)系上很難跟進。有汽車金融公司委托經(jīng)銷商來操作，但在經(jīng)銷商無利可圖的情況下，根本無法指望他們保證質(zhì)量。

　　而且，汽車金融公司行業(yè)內(nèi)部的競爭也導(dǎo)致了行業(yè)利潤的下滑，有的公司甚至不惜進行灰色操作。豐田汽車金融(中國)有限公司去年在杭州涉嫌以非正常手段排擠競爭對手，受到了監(jiān)管的調(diào)查。該公司從2008年8月至2010年4月，總計向三家汽車4S店給付“手續(xù)費”或“服務(wù)費”70640.99元，總計獲得消費者實際還款利息757609.23元。去除應(yīng)交營業(yè)稅金等，豐田汽車金融共獲利426352.33元。 業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，為了增加銷量，降低單位資金的運作成本，豐田汽車汽車金融公司也就不惜“以身試法”。

　　正是因為盈利上的難題，多數(shù)汽車金融公司都保持了低調(diào)運作。第一家自主品牌車企汽車金融公司——奇瑞徽銀汽車金融公司2009年4月成立后，就幾乎從公眾視野中消失，成立以來的相關(guān)業(yè)績，以及相關(guān)新聞信息蹤跡全無。

　　除了行業(yè)內(nèi)的競爭，汽車金融公司發(fā)展還面行業(yè)外的競爭。銀行的汽車消費貸款業(yè)務(wù)就是汽車金融行業(yè)的重要競爭對手。憑借其更強的專業(yè)性、靈活性和創(chuàng)新性，汽車金融公司成立以后對銀行車貸業(yè)務(wù)形成了沖擊。但是，在房貸業(yè)務(wù)受國家調(diào)控房地產(chǎn)影響開始下滑后，深發(fā)展、中信銀行等紛紛開始在汽車信貸業(yè)上精耕細作，成立汽車金融事業(yè)部，還加緊了與汽車廠家、汽車經(jīng)銷商的合作程度。

　　同時，銀行還擁有一個與汽車金融公司競爭的“利器”，那就是信用卡的購車分期付款業(yè)務(wù)，購車者可以通過信用卡比較方便地取得貸款。就目前的貸款規(guī)模而言，來自商業(yè)銀行的汽車貸款遠超汽車金融公司目前的約500億的貸款余額。

　　另外，狹窄的融資渠道仍然是汽車金融公司長遠發(fā)展的瓶頸。據(jù)東風(fēng)日產(chǎn)金融的相關(guān)人士表示，國外的汽車金融公司可以通過發(fā)行債券來獲得資金，在國內(nèi)，盡管上海汽車金融獲準(zhǔn)發(fā)行了首單汽車金融融資債券，不過融資規(guī)模仍然很小。

　　“配角”變“主角”尚需時日

　　“中國汽車金融時代的到來是大勢所趨，但需要內(nèi)外兩方面的努力。從汽車金融行業(yè)內(nèi)部來說，需要汽車金融公司以顧客為核心，提供更專業(yè)化、本土化的服務(wù);從外部來講，需要國家政策引導(dǎo)，金融環(huán)境的培育，消費理念的成熟?！币黄蟊娊鹑诠鞠嚓P(guān)人士表示。

　　梅賽德斯—奔馳汽車金融有限公司首席財務(wù)官燕凌云認(rèn)為，汽車金融公司未來的發(fā)展，是能夠給最終的消費者、經(jīng)銷商、廠商、合作銀行帶來共同的利益。

　　“汽車金融服務(wù)根本的性質(zhì)，實際是顧客價值的最大化。因為實際上我們所作的所有的產(chǎn)品也罷，服務(wù)也罷，包括汽車金融服務(wù)也罷，實際上是為了滿足消費者的最終需求。我們提供給消費者不僅是汽車，實際上給他提供的是生活方式，這個生活方式里面包括購車，用車，包括跟金融衍生等等服務(wù)，說到底，它是對顧客價值最大化的一個過程?！睎|風(fēng)日產(chǎn)市場部副部長顏宏斌認(rèn)為，汽車金融公司跟汽車行業(yè)的整個價值鏈，非常深刻地融合在一起，汽車金融公司自身的服務(wù)與創(chuàng)新至關(guān)重要。

　　梅賽德斯—奔馳汽車金融有限公司首席財務(wù)官燕凌云認(rèn)為，消費者、經(jīng)銷商有各種各樣的金融需求，各種各樣新的產(chǎn)品，但政策上的一些限制壓抑了汽車金融公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

　　他舉了汽車租賃的金融業(yè)務(wù)的例子?！氨热缤雇【频?，在廣州有，在北京，上海，全國各地都有。它有一種需求，需要高端豪華車，希望租賃汽車，只要有我(酒店)的地方都能租賃奔馳轎車。但是現(xiàn)在這個車一定要有一個牌照，因為這個融資租賃的話，這個車你是汽車金融公司的資產(chǎn)，我去上牌的時候，我是北京的公司，我只能上北京的牌。我是廣州的(酒店)，然后開去北京，這樣對于我來說不現(xiàn)實。如果可行的話，廣州要車，直接廣州的經(jīng)銷商開來，上個牌，用就行了，但是政策上還是有一些限制?！?/FONT>